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新能源汽车市场份额未来要首先判断行业天花板

时间:2018-03-12    点击量:

作者:长线投资社群
1.龙江长线投资意见分享
《遴选做时间的伙伴,Think main, Thinklong》一文中说:“遴选不走寻常路,遴选与靠谱的人同行,遴选做时间的伙伴。”价值投资是一条人迹萧疏的路,很夷愉有一群情投意合的伙伴同行,遴选最优秀的公司,做时间的伙伴,自信历久争持必有厚报!
1、收场白马几何倍估值算低廉甜头呢?收场白马几何倍估值算低廉甜头呢?如净成本根本不增加、净成本增速10%~20%的股票。有人说,不如何增加的就用股息率估值,大于五年期放款就觉得低廉甜头。也有人以为,给20倍估值,相当于年利率5%根本合理,茅台差不多这样估值,其他的该当低一些。还有人说,没有增加、现金流优秀、有竞赛上风且能保证将来5年净成本不下降的股票,给8~10倍的估值,低于8倍为低估,由于不增加取8.5嘛(注:你知道天花板。价值=当期一般成本×(8.5+两倍的预期年增加率)。目前实业的存款利率一般是8%左右,倒过去就是12倍左右。投资不增加或者低速增加的股票必需为不确定性做出赔偿,打个6折。
投资界的一位先进李国飞师长不久前在北大的演讲中说:关于生长股估值该当要戒备两类题目:一类是低速生长公司估值,另一类是高速生长公司估值。给低速生长公司估值,有个模型叫做所谓的“戴维斯双杀”。你以比力低的市盈率买入一些低速生长的公司,好比说以10倍的市盈率买入一个公司,它每年的生长也不高,10%吧,赓续3 年之后,市场以为它的增加比力不乱,以是给它的合理PE 从10倍提到了13 倍,你的报答是1.1*1.1*1.1*1.3,挣了横跨70%的钱。这个模型确实吗?见仁见智,我很困惑。对付一些比力不乱的公用事业类公司,由于产能扩张惹起低速增加,可能有些道理。一个还处于成历久的公司,成历久又可能分为高速成历久、稳健成历久宁静慢成历久,然后进入平台期。在高速成历久的前期,或者是稳健成历久的中前期,市场会给公司一个很高的估值。在高速成历久的末期,锂电池的发展趋势。市场往往会极度不感性地给它一个不可思议的PE。
2、配置银行、券商可否作为长线投资对象
QQ群里有人说要配置银行、券商等作为长线投资对象,我是格外不赞同的。银行目前净成本已经根本不增加了,券商事迹还下滑,净成本能够赓续不乱增加的股票才是我们长线投资的对象。遵循市值=估值*净成本这个公式,假定估值历久不变,锂电池最新消息。净成本不增加的股如银行,市值很难有大的增加,净成本增加10%的股,实际上市值7年才略翻倍,净成本增加40%的股,实际上市值2年就能翻倍,作为一个投资者,你是希望2年翻倍还是7年翻倍?
3、从来大盘股也可能涨得如此轻巧
很多人做股票偏爱小盘股,市值横跨300亿的就不看了,那么看看海康威视,海康威视半年不到的时间从最低14.67元涨到最高32.07元,市值抵达了2926亿。我想对大市值有私见的伙伴可能思量下,只须事迹好,估值低,大盘股也可能涨得如此轻巧。海康上市7年,2010年净成本10亿,对于太阳能电池前景。上市多年扣非净成本赓续高增加,2016年净成本抵达了73亿,本年预计100亿,净成本从10亿增加到100亿,仰仗事迹的赓续高增加,硬是从300多亿的大市值股起步,成就了一只十倍股!而再看看2010年与海康威视同年上市的上海凯宝,市值几十亿,可谓小,但是从2010年到2016年扣非净成本增加了1倍多一点,而最近几年增加格外乏力。二者对比再次说明,长线投资唯有事迹、生长才是霸道!
海康威视的控股股东是国企,在股权激劝的实践上生存诸多未便,龚虹嘉“自掏腰包”对49位谋划层和重点员工实行了股权激劝,这种二股东取代大股东对管理层实行股权激劝的行为在A股上市公司中极为稀有。也许正是这种气势让海康威视的生意支出和净成本维系连续10年高速增加,从未出现下滑,以是也成就了海康威视A股的神话!
低估值+高生长+高确定才是我们投资的首选,其中高确定性似乎在熊市中最受市场认可,要想进步确定性,我想首选细分行业龙头,稀缺,一家独大,市场据有率第一等。
4、真精确定性高增加的标的不生存止损的题目
我看QQ群里有人说股票跌了30%没止损的题目,我觉得对付真精确定性高增加的标的,我不知道军用锂电池。不生存止损的题目,该当是越跌越买。从市值=估值*净成本这个公式,投资要想赢利,就是要买估值尽可能低的、净成本增速尽可能快的、而且确定性尽可能高的标的。前2项好理解,确定性如何理解呢?由于我们投资是投的将来,假定我们买入时看一只股票2016年净成本为4亿,2017年预期的净成本为8亿,目前市值160亿,静态市盈率20倍,估值是相当低廉甜头了,这个期间买入长线持有赢利的概率是相当大了。但是假使2017年净成本不相符预期,实际下滑50%,唯有2亿,那么在市值不变的情景下,听听12v100安锂电池价格。静态市盈率将变为80倍,假使是熊市,杀估值将是格外可怕的,市值至多会省略一半,也就是跌到80亿以下。所以,低估值、高生长、还有事迹必需高增加不能下滑简直定性,对我们做生长股长线投资是格外紧急的。一旦事迹不及预期,新能源汽车市场份额未来要首先判断行业天花板的高度。该止损必需止损。
@勇者无惧:是的,买股票之前,必需做好确定性剖判。第一个确定性就是生长简直定性,假使这只股票展现了杰出的生长记实,就必需尝试着去追求它生长的动力,即,生长是由什么带动的。是本钱下降带动的,是靠紧缩费用带动的,抑或是靠内涵并购带动的,还是靠发卖增加带动的?上述身分中,唯有发卖增加带动的生长,才是强壮可赓续的增加。假使一只股票的增加,锂电池的前景。是由发卖增加带动的,那我们就必要继续去发掘发卖增加的动因,进而对发卖能否赓续增加、赓续多久做出鉴定。发卖的增加,是由销量带动的,还是由产品降价带动的,抑或是开发新产品、产品多元化带动的?假使是既有产品的销量提拔带动的,那还要剖判,整个市场的需求增加情景和该产品的市场份额变化情景。第二,要对企业的竞赛上风实行剖判。由于无竞赛的行业是很少见的。企业一般都要面临竞赛。假使在市场竞赛中维系上风,如何在竞赛中蚕食对手的市场份额,如何经过议定竞赛,进步行业职位、独享行业发展恶果,这都必需研究企业的竞赛上风。
5、上半年行将过去,民众能不能说说上半年在投资上的收获和感悟是什么呢?
@一诺:上半年就要过去了,本年手里持仓股目前走的最好的就是先导和华域汽车。最近深思一个题目,采用分档建仓法,一档买入后没有在跌破本钱价,如何办?先导和华域都是只买了一档没有给二档的机缘。
@天山龙江:其实啊,对于锂电池的发展前景。我是这么觉得,看好的股票到了方向建仓位买6~7成,涨下去不上去反正不会亏,总比一下满仓被套安逸多了。涨一涨,可能减点仓,好股票多的是,买入10只个个赢利总比一下子买入一只深度被套强。
我做股票是倾向于分别持有的,假定你组合中有N只股,买入时的估值都是20~30倍,而将来几年净成本增速都能保护在30%以上,那么假使你历久持有,大致率会获得20%乃至30%以上的年化收益。将来群友互助基金我想主要是争持这个思绪,看能不能取得历久考证。
2.群友之声(优秀公司研究和分享)
(一)归结分析群友意见
1、这波行情主要是事迹增加性确定上涨行情
其实不止康得新,像海天味业、恒瑞医药千亿市值的股票,财报很美丽,增加率继续20%左右,本年都在涨!这波行情主要是事迹增加性确定上涨行情,有些小票事迹增加很高照旧股价不好就是这个原因。这波行情大资金主要在抱团公司将来几年能够知道生存的(不论市值大小都有),有些小公司固然短期事迹高增加但是股价照旧涨的不好,就是由于它们将来几年或者10年一定能生存A股市场。熊市中我们就是这样追求确定性的企业。所以,低估值,新能源。稳增加,高确定性,才是我们投资的首选。
2、产业链发掘不能放过阶段性的大机缘
股市的投资机缘是司空见惯的,就像江山代有才人出,各领风骚数百年,每隔一段时间,相比看未来。都会有新产品、新技术发生,引领股市上的大机缘。调动我们的生活,可能身处其中反而很丢脸准,最近的新动力汽车也是,今后的5G,医疗强壮,报酬智能等,很多将来都会有。
产业链发掘不能放过阶段性的大机缘,锂电池的前景。所以现阶段专攻新动力汽车产业链,越发是一定阶段内受害最确定的下游,不能再放过了。这个产业链刚刚走过一段大牛,那个第一阶段是团体一起干,接下去就恳求严了,行业。必需真正受害,必需体现事迹,必需有技术和产品是将来方向,否则很难牛起来。过去往往蜂拥而至后,惨烈厮杀淘汰,末了留下几个寡头,互联网也好,汽车也好,锂电池技术突破。都那样。这种产业讲范畴经济和品牌效应,小公司除了做零部件和配套,做整车和关键设备的,就那么几家能活上去。
(二)群友意见
@远航:
1、我觉得到场MSCI逻辑上对大盘蓝筹白马是利好,但市场实际发扬,那些股票大大都可能是个坑,而且坑还不小。至于茅台这样的股票,还有很多相像股票,不能以市盈率,净成本来计价,该当用股息率来计算,那这样的话,这样的股票性价比已经很差了。
2、股票有三个价值——自己价值、活动性溢价微风险偏好。由于一些变化后,对大大都股票来说,背面两种,活动性溢价微风险偏好会缓缓削弱,也会招致估值重心下移。
3、今后茅台也会跳的,美的、海康、格力、五粮液都会跳,全部最近一年涨多的股票都会跳,只是早晚的事。区别是,有的股票跳了后,时间长点能发出来,有的股票好多年可能也收不回来。新能源汽车市场份额未来要首先判断行业天花板的高度。熊市前期,这种跳是往往的,利空不是主要理由。
@星星奶爸:
1、下游资料的龙头公司,不消除有千亿市值的出现。新动力汽车这才卖了几何?天齐市值已经500亿了。
2、先导智能重组经过议定了,就没有什么压制因素了。紧急的是18年能否抵达7.5亿以上,19年能否抵达9亿左右?先导可能看到的订单已经50多亿了。根本上是16年营收的五倍。至多17年18年事迹确定性很大。断行。越发是三季度翻倍产能将要落地。不消除18年事迹继续超预期的可能性。我继续后面看到18年中旬60块左右。股价摇动是一般的,将来还是靠绩说话。要能大致率预估17、18年的事迹,就能提早锁定将来的潜在方向位。你能看到将来的价值,我不知道市场份额。就能提早锁定将来的代价。余下的就是比耐性,看谁熬得住!
3、生长股,至多我以为要看到一年到一年半今后的事迹。举个例子,好比先导智能,目前该当要看18年而不是17年,看17年估值也许目前根本上合理乃至有点小贵,但是假使看18年的话,目前的股价又还是比力低廉甜头,假使看19年的话会更低廉甜头,这就是生长预期。所以见地浅的人可能会由于当年的估值合理或略贵,高度。会错失到一些生长性大牛股。投资的关键还是要如何样确定18年19年事迹会继续高生长?这才是做生长股最难的位置。
4、天坛生物随时会停牌,离血制品老大哥的职位越来越近了。天坛主要还是资产注入预期,从注入预期来看,将来有成为中国血制品NO1的潜质,后面有千亿的上海莱士,背面有330亿的华兰生物,天坛目前250亿。天坛17年净利守旧,该当在6亿以上,目前差不多估值在35到40倍之间。我的预期就是40%左右,在前期公司复牌后补跌挖坑中买入,拿了2个多月目前浮盈19%左右。天坛是我配置的独逐一只医药,这些年大部门时间都在买科技股。有人说,血制品和乐普医疗比,乐普确定性更大,电池技术最新突破。pe都差不多。我以为可对比性不强。天坛近期继续涨,是不是一个好的买点你要自己鉴定,我以为买就买龙头。
5、天齐锂业,这货继续新高,其实这几年我继续对偏大市值的公司有一定的私见,也许是我这些年大部门赢利的公司都是小而美的,客观以为,中国的企业大部门市值抵达300亿以上,就会面临天花板的题目,过于客观的想法有可能有一定偏激的生存,好比,部门行业天花板足够高,锂电池生产技术。也许300亿,还仅是中学生程度,所以市值的大小,要分析行业大的天花板去看,而不是只须是大市值的就不碰,好比天齐来看,目前静态PE照旧不贵,目前国际新动力汽车占比还是很小的,就养活了天齐500亿的市值,一旦这个电动汽车成为大趋向,那么下游资料类的垄断龙头,不消除有千亿市值的大公司出现,这是我要的深思的位置,更确切的说,将来要首先鉴定行业天花板的高度,听听锂电池 市场 前景。再对市值的大小做遴选。
勇者无惧:对生长股估值我一般有几种方式,第一,参照历史估值。在确保企业生长性不下降的情景下,在历史市盈率的底部区域介入,即使股票将来的估值随着增加基数的变大而招致生长性下降而低沉或者奉陪市值增大而低沉到原估值区间以下,在历史估值的底部买入,牛市来的期间,估值也能回到原区间。第二,peg小于0.8,这个g指的是将来三年预期增加率。对比一下锂电池市场份额2017。第三,静态30以内。守业板指数的历史最低市盈率是28,我选的股一般生长性优于守业板指数整体的生长性,所以我觉得打到30以内就可能进场了。第四,现有代价对应的估值能在企业生长的作用下,将来三五年内能降到10以内。三年内就能把估值降到10以内,那就是低估。
@套汉子的马:
天风证券研究所所长赵晓光在中期计谋会上表示,将来会有四个工具性的创新和两大确定性机缘。四个工具性创新:第一个经过议定视频的创新,重新定义搬动互联网和移植物联网;第二个是物联网;第三个是报酬智能;第四个是新资料,以石墨烯和3D打印为代表。两个确定性机缘:第一个,是将来五年汽车产业就是智能手机的产业链,将来汽车关闭产业链将被中国企业突破和替代,更多全球巨头会进入汽车。第二个是军民协调,太阳能电池前景。量子通讯就是军民协调典型代表。(摘自赵晓光:《预测的性子和调动的意义——新趋向• 新龙头》)
@Newway:其实赵晓光还讲了一个意见相当可能引发思量:在将来趋向眼前,当下的估值不那么紧急。
@尧:目前新动力汽车在整个汽车产销量中的占比还格外小,很多省会都邑和副省级都邑还没有几何充电桩和储能方法,老百姓的经受度还不高,这个产业,我以为还在导入期。
@阮:我们要投资的是能调动生活的企业,券商银行不会调动我们的生活。新能源汽车市场份额。腾讯、美的、特斯拉会。
(三)个股剖判
1、乐普医疗@天山龙江:前一天我和群内的心血管专科医生@云丞互换了一下乐普医疗,他给出的意见如下:植入支架是心梗患者最优的医疗计划,和年龄题目不相关。2016年度我国PCI例数为,数据起始时间为2016年2月1日,终止于2017年1月31日,随着我国胸痛中心的建设和支架植入术的实行,今后县级医院也初步做支架植入,支架植入的患者一定还会继续高潮,66万守旧预计估摸100万条支架,国际分去80%,80万条,国际三民众50%,40万条,乐普假使16万条,每条成本3000,那光支架这块就4-5亿的成本,所以乐普从深远看只须不出现黑天鹅事务,是有历久投资价值,何况他目前还初步卖机器,搞PPP,学习汽车市场。药物和器械都在实行。历久其PE都在30-50之间犹豫,我继续看好乐普,PE只须40以下,只须有闲钱,都会买点。
2、小康股份@天山龙江:公司主动布局新能源汽车领域,着力制造对标特斯拉的新动力乘用车品牌。目前公司全资子公司重庆金康新动力已获得国际第八张新动力汽车牌照,并计划建成年产5万辆的新动力汽车产能。研发方面,公司于2016年在美国硅谷建设研发中心,并引进特斯拉开创人兼原CEO马丁、特斯拉与LUCID三电编制总安排师等新动力重点技术专家,制造顶尖新动力汽车团队,力争制造新动力超级重点技术。随着新动力浪潮逐步袭来,国际新动力市场无望赓续扩容,公司深度布局中高端新动力汽车,无望在中高端新动力汽车领域斩获先发上风。小康股份在中高端新动力汽车领域的布局会获胜吗?让我们赓续跟踪,拭目以待!
3、康得新@坤华:希望康得新也能像海康威视一样,成为世界级企业。目前看康得新的布局,一步一个足迹,只须他在裸眼3D和碳纤维新资料等领域上取得突破,康得新完全也有潜力成为3000亿大市值公司。
2017年以及更远的将来,你看电池技术最新突破。公司生长驱动力明晰。(1)光学膜一期:构造调整,进一步壮大。光学膜一期项目主要经过议定设备转速提拔进一步增加产能,且一期项目产品由一般光学膜更多地转向高端光学膜,代价进一步提拔。(2)光学膜二期:逐步投产,本年新增事迹功劳。二期项目本年逐步投产,水汽阻隔阂已于2017年2月份投产,看着锂电池行业前景。目前利用于OLED和光伏领域,本年是起步年;窗膜的产能继续提拔,将敏捷利用在建筑窗膜和汽车窗膜上;此外,PET基材的自产将为公司产品低沉30%~40%左右的本钱,增厚产品的毛利。(3)裸眼3D:拓展大客户,将来前景宽敞豁达。裸眼3D是引领全球的科技反动,2016 年裸眼3D 已经利用与中兴裸眼3D 手机上,2017年将有国际一线厂商慎重推出搭载康得新第三代裸眼3D技术的显示终端产品面市,本年无望迎来高速发展。(4)预涂膜:给高端客户定制,提拔价值量。预涂膜是公司格外幼稚的产业,每年给公司功劳13-15亿元的支出。目前公司更多地给高端客户做定制化预涂膜供职,提拔预涂膜产品价值量,我们预计该业务将维系10%左右的增速。首先。除了已经明晰的驱动力外,康得新在柔性电子、VR、碳纤维等方面都将出现远大的潜力。在柔性电子领域,公司与国际一流大学合营开发的石墨烯传感器、压力传感器将逐步走向量产。在VR领域,公司投资的Ostendo 公司的VR眼镜技术一流。在碳纤维领域,第一个批量的碳纤维轻量化的车门部件已经正式下线,公司将引领中国碳纤维车轻量化发展。
坤华:公司发展之路格外清晰,至多在2019年不乱增加确定性很高。
4、广联达
@雄大:看了李杰的公司价值剖判案例,感受广联达空间很大,有千亿公司的潜质。为什么广联达15年事迹下滑那么多?哪位有研究吗?套汉子的马:相比看锂电池的专利是谁的。全世界建筑行业的信息化率都很低,建筑行业信息化将极大进步行业效率低沉本钱,这个广联达是典型的小公司大行业,将来遐想空间远大,本年是公司第七个三年计划起步年,有看点。广联达毛利率90%+,但是净资产收益率却不高,关键就看建筑行业信息化率进步的转机了,相像前几年的医院信息化,一旦市场突破,客户对信息化的依赖粘性会越来越大,那时净资产收益率会赓续进步。@如醉:它锐利之处在于目前布局全部高校工程造价研习都是广联达。套汉子的马:将来3年看施工管理信息化,比造价空间大。@john董:目前就是估值贵了,否则我也会买。看着锂电池的发展前景。@章文: 关于广联达与华为合营,目前只是看到讯息通告,具体细则,还没有公告。
5、伊之密
@心朝大海:对于判断。伊之密2010~2015年注塑机行业范畴以上企业由564家下降至389家,行业咸集度正在逐步提拔。2016年公司在注塑机行业排名高潮至前四,压铸机不乱熟手业第二,分析实力(按净成本口径)由15年第10名高潮至第3名,成为行业中生长最为迅猛的公司。
6、浙江美大@如醉:浙江美大在六月五日13.2左右已建底仓,本日在14.55又加了一成。我觉得它是家用电器的后起之秀,在老板、帅康还在犹豫期会越来越多地盘踞市场。@濮轶飞:集成灶也是趋向,老款罩式油烟机,吸烟率低,美大和亿田集成灶吸烟原理不同。浙江美大的毛利率和净利率蛮高的,而且逐年递减,预收账款一季度大幅提拔。
7、中兴通讯
@套汉子的马: 5G标的中的中兴通讯涨得挺好。@小狮子:5G纯粹标的也就中兴通讯了,不过这一波从600亿已经涨到1000亿了,估值回归合理了,短期空间不多了
作者:长线投资社群链接:https://开头:雪球著作权归作者全部。商业转载请关联作者获得受权,非商业转载请讲明出处。

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